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7月17日，恒生科技连续三日上涨后回调震荡，恒生互联网ETF华夏(513330.SH)、恒生科技ETF华夏(513180.SH)权重股腾讯控股、美团-W、阿里巴巴-W悉数调整。

回顾2026年上半年，恒生科技指数累计下跌18.72%，表现大幅滞后于其他主流科技指数，同期纳斯达克涨11.09%，创业板指涨35.58%。究其原因，主要是硬科技含量少，而消费敞口较大。随着扩大消费“十五五规划”出炉，下半年增量政策可期，或有助于稳定消费基本盘。叠加权重股AI商业化加速，估值有望向“AI叙事”倾斜。

7月以来，在美联储加息预期回落、南向资金加速流入、权重股业绩前瞻向好等利好叠加下，恒生科技展开修复，AH股科技板块分化走势有所收敛。截至7月16日，恒生科技年内仍然下跌12.36%，聚焦互联网板块的恒生互联网科技业指数累计下跌19.77%，表现仍然与创业板指大幅背离(创业板指年内累计上涨15.28%)。

没有港股或港股通权限的投资者也可以借道在A股上市的ETF，低门槛参与港股超跌反弹行情。如聚焦港股互联网巨头的恒生互联网ETF华夏(513330.SH)，一键囊括腾讯控股、阿里巴巴-W、网易、美团-W、小米集团-W在内的互联网大厂。

恒生互联网ETF华夏(513330.SH)为跟踪恒生互联网科技业指数规模最大ETF，截至最新，恒生互联网科技业指数估值(PE-TTM)低至22倍，位于近十年22.33%分位数，仍然处于历史较低位置。

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