这两天，蔡宇滨、邬传雁卸任的消息沸沸扬扬的，加上近期很多优质基金都出现了增聘、换人的情况，促使近期关于基金经理离职潮的现象都非常关注。

(资料图)

本以为，买一个看好的基金经理，能成为在熊市中济困解危的贫贱之交，也是将来牛市中苟富贵、勿相忘的绝代佳人，但现实却伤透了心......

为什么会出现这种情况呢？

未来基金经理还能不能信任？

如果遇到了，又该怎么办呢？

为什么会出现这种情况？

三个原因吧。

一是基金经理队伍在不断壮大，当前人数较21年增加了小400人。所以说都存在双向的选择，加上一些明星基金经理业绩确实不好，也不想再被一个IP绑定。

二无非是更好的收入或平台。去年年中，颁布了《公募基金绩效考核和薪酬管理制度》，部分奔私的估计跟这个有很大关系。

三就是业绩考核不行的了。

此外，对于增聘的情况也有两个原因。有的确实是培养新人，让老大哥带一带，还有的是美其名曰就是帮你一起投资，发挥各自的能力圈，说白了就是对业绩不满意。

未来基金经理还能不能信任？

回答这个问题之前，要先搞明白，为什么买基金经理？

包括厂长在内，无非就是三个原因。

第一，有超额收益。

该图是之前统计过的一组数据，不论过去10年还是5年，主动管理基金的收益、波动、性价比，都是最好的。

如果说，主动选股在A股市场不能提供超额收益了，也没有必要选择主动管理了，但现在，还看不到。

第二，基金经理有信息优势

大家知道某私募基金深耕医药，一年光买医疗器械的数据就投入上千万，全国医院每周药品的销量他全“知道”，这就促使医药企业业绩公布前，他就知道底牌了。换句话说，软件上的F10，人家半年、一年前就已经预测到了。

第三，顺势而为，省心省力

公募爱抱团，20年抱团核心资产，21年抱团新能源，抱团卖医药。抱团不是目的，而是结果，是公募基金经理对业绩的一致性的预期。

只要不是压赛道或压风格的，基本都会往一致预期的方向加仓或减仓，如果我们持有，也能做到顺势而为。

此外，基金经理也会有自己成熟的买卖框架，如果说觉得贵了就会卖出，觉得合适就会去买入。这样整体来说，也比较省心省力。

所以，你只要相信未来A股市场还有超额收益，能比买沪深300、中证500赚钱，那么主动管理基金会是更好的选择。

但既然涉及到人，人都是有不确定性的，包括人员流动也是不可避免的。

统计了下过去10年，基金经理离职的情况。

可以看到，整体基金经理的离职率保持固定的范围，基本在12%-30%之间，平均下来是20%。也就是说，每年100个基金经理中，就有20个会离职。

数据来源：Choice

况且基金经理人数从过去的不到1000人，到现在的3000多人，基数大了，离职人数多了也是正常的。

所以，对于这个事儿，保持平常心就行。正所谓铁打的基金，流水的基金经理。

遇到了该如何解决？

买基金经理，其实买的是他的投资方法论和选股策略。每个人都有自己的赚钱理念和策略，所以换了一个人，就相当于换了这只基金的“魂”。

面对这种情况，有两种方法。

一是先了解下接任者，风格与前任是不是一样。如果差距很大，对新基金经理风格又不了解，赎回就好了，找一只风格相似的。

二是搭建一个基金组合。如果是组合的话，对单只变化的影响就非常小了，而且也能让投资持续下去，不会出现抓瞎的情况。

就像足球场上，即使说梅西走了，球队继续能完成比赛，不会垮掉，也能通过挖掘去寻找与梅西踢球特点相似、能力也很强的球员。

比如说我们的组合，在选择基金的时候，会先通过业绩、跑赢沪深300胜率、持有胜率、风险控制等维度，按照一套标准把全市场的基金筛一遍，从1万只，筛到4000只，再筛到200只，这个就是我们的“球探系统”，通过球探挖掘系统，会最后形成一个50-80只基金的基金池。

然后再通过定性的方式给基金经理按照稳成长、高成长、均衡进行分组，把每个基金经理的特点、行业风格能力圈摸的透透的，谁适合底仓、谁适合打硬仗，谁适合防守。最后就是根据行情排兵布阵了。

如果谁状态不好或者离职了，就把风格相似的顶上去就可以了，这就让组合能持续的奔跑下去。

好，我们再说其他消息：

1、组合发车

今天刚好也是周三，也是组合周四发车的日子，股债利差依旧在白色区域，定投2份。

01

方式1：周定投买入

本周定投份数：2份假设：每周可投金额是2000元，那么500元是1份，2份是1000元。

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方式2：一笔钱

买入规模：50%

如果未来市场继续调整，可以继续提升仓位；如果未来市场继续上行，也会获取超额收益。

近期市场虽然有调整，但就像昨天说的，目前处于新一轮行情首轮后的休整期，按部就班定投，保持耐心。

2、港股调整

主要原因还是近期美债收益率走强，背后是美国经济和通胀比较强的韧性。港股因为受海外流动性影响比较大，所以近期也是有些波动。

还是之前说的，港股虽然中间会经历一些波动，但这波趋难说结束，原因是美联储加息逐步的趋势是毋庸置疑的。港股市场的下一波行情要么等经济实打实的复苏，要么就是等美联储加息结束和货币政策开始逐步转向宽松。

3、要打好操作系统、基础软件国产化攻坚战

这话是今天大领导说的，说的就是信创。今年信创炒的是2+8政策，也就是从党政机关、地市到区县级的替代，以及包括医药、航空航天等其他行业的替代。这块其实领导还是非常重视的，看看后续会出什么样的政策。

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关键词： 说好的苟富贵、勿相忘呢 基金经理