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CFi.CN讯：人形机器人产业正处于产业化前夜，相关企业出货量和收入快速增长，初创公司融资规模迅速扩大。尽管特斯拉Optimus量产计划有所延迟导致板块股价回调，但目前估值已显现吸引力，下半年量产进展有望重燃市场热情。

一份研报观点认为，以新能源智能车发展历程为鉴，人形机器人行业目前仍处于“1到N”的早期阶段，本体厂商将经历多轮淘汰赛，而零部件环节确定性显著更高。研报指出，智驾能力领先的车企凭借数据飞轮和场景优势，有望在从分层协同到端到端的算法演进中占据先机，特斯拉、小鹏汽车、宇树科技、智元机器人等头部玩家竞争力突出。

研报认为，零部件一致性量产和成本控制能力是核心竞争力。中国产业链优势与工程师红利正推动减速器、丝杠、电机等关键零部件成本快速下降，市场空间有望打开数倍至十几倍增量。其中谐波减速器领域的来福谐波、绿的谐波，行星滚柱丝杠领域的双林股份，以及电机领域的鸣志电器、步科股份、雷赛智能等企业，在制造工艺、设备能力和设计创新上具备优势，投资机会有望率先兑现。

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